أعلنت شركة الرياض المالية أن شركة سابك سجلت خسائر بقيمة 1.21 مليار ريال في الربع الأول من عام 2025، وهو ما يخالف توقعاتها التي كانت تشير إلى تحقيق أرباح تقدر بـ130 مليون ريال.
وأوضحت الشركة أن الخسائر تحسنت بنحو 36% مقارنة بالربع السابق، لكنها لا تزال أقل من صافي الأرباح المسجلة في الربع الأول من عام 2024، مشيرة إلى أن ذلك يعود بشكل رئيسي إلى مصاريف غير متكررة مثل تكاليف إعادة الهيكلة الاستراتيجية خلال هذا الربع.
كما أبرزت الرياض المالية أن ارتفاع أسعار المواد الخام الثابتة المقدمة من أرامكو في بداية عام 2025، مثل الميثان والإيثان، كان له تأثير كبير على هوامش الربح لدى سابك.
وأشارت الإدارة في مؤتمرها الهاتفي الخاص بالربع الأول إلى تحقيق تقدم ملموس في المشاريع التوسعية، لا سيما مشروع بتروكيميا الذي سيعزز إنتاج الميثيل ثالثي بوتيل الإيثر، مع تسليط الضوء على فرص تعزيز التكامل مع شركة أرامكو.
وبقيت الرياض المالية على توصيتها الحيادية لسهم سابك، مع تحديد سعر مستهدف عند 65 ريالًا للسهم، موضحة أن الخسارة التشغيلية للشركة بلغت 0.77 مليار ريال، مسجلة انخفاضًا ملحوظًا على أساس سنوي وربعي.
وأشارت إلى أن بعض البنود غير المتكررة، ومنها النفقات التشغيلية بقيمة 1.07 مليار ريال المتعلقة بمبادرة إعادة الهيكلة الاستراتيجية، ساهمت في زيادة الفجوة عن التوقعات.
وأكدت أن هوامش الربح التشغيلية ستكون إيجابية بعد استبعاد هذه النفقات غير المتكررة، مشيرة إلى أن هذه المصاريف ستدعم تنفيذ تغييرات استراتيجية تهدف إلى رفع الكفاءة وتحقيق وفورات سنوية تصل إلى 345 مليون ريال.
وفيما يتعلق بالإيرادات، أعلنت سابك تحقيق مبلغ 34.59 مليار ريال بزيادة 6% على أساس سنوي، وثبات نسبي مقارنة بالربع السابق، متوافقة مع التوقعات التي قدرتها الرياض المالية عند 34.62 مليار ريال.
وعلقت الإدارة على تراجع الدخل الإجمالي بنسبة 14% على أساس ربعي، موضحة أن ذلك جاء نتيجة لانخفاض كميات المبيعات وارتفاع تكاليف المواد الخام، التي لم يقابلها ارتفاع مماثل في أسعار البيع، حيث زادت الأسعار بنسبة 1% فقط على أساس ربعي.
وأكدت أن من العوامل التي دعمت الأداء على أساس سنوي، ارتفاع أحجام المبيعات بنسبة 11%، بالرغم من انخفاض متوسط أسعار البيع بنسبة 5% على أساس ربعي.
وسجل قطاع البتروكيماويات، الذي يشكل 91% من إيرادات سابك و57% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك، تراجعًا بنسبة 1% على أساس ربعي، بسبب انخفاض الطلب على البوليمرات، خاصة منتجات البولي بروبيلين والبولي كربونات.
في المقابل، حافظ قطاع المغذيات الزراعية، الذي يمثل 9% من الإيرادات و43% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك في الربع الرابع من 2024، على أدائه القوي في الربع الأول من 2025، مع زيادة الإيرادات بنسبة 2% على أساس ربعي، بدعم من ارتفاع الأسعار بنسبة 6%، ما عوض انخفاض الأحجام بنسبة 4% على أساس ربعي.
